Alternativ Trading Delta Nøytral

Delta Neutral Hva er Delta Neutral Delta nøytral er en porteføljestrategi bestående av flere posisjoner med kompensasjon av positive og negative deltakere, slik at det samlede deltaet av eiendelene i spørsmål utgjør null. En delta-nøytral portefølje balanserer responsen på markedsbevegelser for et visst område for å få netto endring av posisjonen til null. Delta måler hvor mye en opsjonspris endres når den underliggende sikkerhetsprisen endres. BREAKING DOWN Delta Neutral Når verdien av de underliggende eiendelene endres, vil grekernes posisjon skifte mellom å være positiv, negativ og nøytral. Investorer som ønsker å opprettholde delta nøytralitet, må tilpasse porteføljens beholdninger tilsvarende. Alternativhandlere bruker delta-nøytrale strategier for å tjene enten fra underforstått volatilitet eller fra tidsforsinkelse av alternativene. Også delta nøytrale strategier brukes til sikringsformål. Delta Neutral Basic Mekanikk Langsatte opsjoner har alltid delta i området fra -1 til 0, mens lange samtaler alltid har et delta som varierer fra 0 til 1. Den underliggende aktiva, typisk en stockposisjon, har alltid et delta på positiv en hvis posisjonen er en lang posisjon og negativ hvis posisjonen er en kort posisjon. Gitt den underliggende aktivitetsposisjonen, kan en næringsdrivende eller investor bruke en kombinasjon av lange og korte samtaler og legger for å gjøre en portefølje effektiv delta null. Hvis et opsjon har et delta på en og den underliggende lagerposisjonen øker med 1, vil opsjonsprisen også øke med 1. Denne oppførselen er sett med dype innkjøpsmuligheter. På samme måte, hvis et opsjon har et delta på null og aksjen øker med 1, vil opsjonsprisen ikke øke i det hele tatt (en oppførsel sett med dype utkjøpsalternativer. Hvis et alternativ har et delta på 0,5, er dets Prisen vil øke 0,50 for hver 1 økning i underliggende aksje. Delta Neutral Hedging Eksempel Anta at du har en aksjeposisjon som du tror vil øke i pris på lang sikt. Du er imidlertid bekymret for at prisene kan avta i løpet av kort tid. Forutsatt at du eier 200 aksjer i Selskap X, som handler på 100 per aksje. Siden de underliggende aksjene delta er en, har din nåværende posisjon et delta på positiv 200 (den delta multiplikert med antall aksjer). For å oppnå delta nøytral posisjon, må du gå inn i en posisjon som har et totalt delta på negativ 200. Anta at du finner pengepost på selskap X som handler med en delta på -0,5. Du kan kjøpe 4 av disse puteringsalternativene, som w Du må ha et totalt delta på (400 x -0,5), eller -200. Med denne sammenslåtte posisjonen på 200 aksjer i selskapet X og 4 lange pengepremier på Company X, er din overordnede posisjon delta nøytral. Opptak Trading Strategies: Forståelse Posisjon Delta Figur 2: Hypotetiske SampP 500 lange anropsalternativer. På dette tidspunktet kan du lure på hva disse deltaverdiene forteller deg. Lar oss bruke følgende eksempel for å illustrere begrepet enkelt delta og betydningen av disse verdiene. Hvis et SampP 500-anropsalternativ har et delta på 0,5 (for et nært alternativ eller penger), vil en enpunktsbevegelse (som er verdt 250) av den underliggende futureskontrakten gi en 0,5 (eller 50) endring ( verdt 125) i prisen på anropsalternativet. En deltaverdi på 0,5 forteller deg derfor at for hver 250 verdiendring av de underliggende futures, endres alternativet i verdi med rundt 125. Hvis du var lenge, vil dette anropsalternativet og SampP 500 futures flytte opp med ett punkt, din Oppkjøpsalternativet vil få ca 125 i verdi, forutsatt at ingen andre variabler endrer seg på kort sikt. Vi sier omtrent fordi, som de underliggende trekkene, vil delta også endre seg. Vær oppmerksom på at når alternativet blir lengre i pengene, nærmer Delta seg 1,00 på en samtale og 1,00 på et sett. Ved disse ekstremer er det et nært eller faktisk en-for-ett forhold mellom endringer i prisen på de underliggende og påfølgende endringene i opsjonsprisen. I virkeligheten, ved deltaverdier på 1,00 og 1,00, reflekterer alternativet det underliggende når det gjelder prisendringer. Vær også oppmerksom på at dette enkle eksemplet forutsetter ingen endring i andre variabler som følgende: Delta har en tendens til å øke etter hvert som du kommer nærmere utløpet for nær - eller pengeralternativer. Delta er ikke en konstant, et begrep relatert til gamma (en annen risikomåling), som er et mål for frekvensen av deltaendring gitt et bevegelse av det underliggende. Delta kan endres gitt endringer i underforstått volatilitet. Long Vs. Korte alternativer og Delta Som en overgang til å se på posisjon delta, kan vi først se på hvor korte og lange posisjoner forandrer bildet noe. For det første forteller de negative og positive tegnene på deltaverdier nevnt ovenfor ikke hele historien. Som vist i figur 3 nedenfor, hvis du er lang en samtale eller et sett (det vil si, du kjøpte dem for å åpne disse posisjonene), vil putten være delta negativ og samtalen delta positiv, men vår faktiske posisjon bestemmer deltaet av opsjonen som det fremgår av porteføljen vår. Legg merke til hvordan skiltene reverseres for kort og kort samtale. Figur 3: Delta tegn for lange og korte alternativer. Delta-tegnet i porteføljen din for denne stillingen vil være positiv, ikke negativ. Dette skyldes at verdien av stillingen øker dersom det underliggende øker. På samme måte, hvis du er kort en anropsposisjon, vil du se at tegnet er reversert. Korta anropet kjøper nå et negativt delta, noe som betyr at hvis den underliggende stiger, vil kortsamtalerposisjonen miste verdien. Dette konseptet fører oss til posisjon delta. (Mange av de vanskelighetene som er involvert i handelsalternativer, minimeres eller elimineres ved handel med syntetiske alternativer. Hvis du vil vite mer, sjekk ut Syntetiske alternativer Gi virkelige fordeler.) Posisjon Delta Posisjon Delta kan forstås med henvisning til ideen om et sikringsforhold. I hovedsak er delta et sikringsforhold fordi det forteller oss hvor mange opsjonskontrakter som trengs for å sikre en lang eller kort stilling i det underliggende. For eksempel, hvis et alternativ for å ringe penger har en deltaverdi på omtrent 0,5 - som betyr at det er 50 sjanse, vil alternativet ende i pengene og en 50 sjanse det vil ende ut av pengene - så dette deltaet forteller oss at det ville ta to samtalekostnader for å sikre en kort kontrakt av underliggende. Med andre ord, du trenger to lange anropsalternativer for å sikre en kort futureskontrakt. (To lange anropsalternativer x delta på 0,5 posisjon delta 1,0, som tilsvarer en kort futuresposisjon). Dette betyr at en et-punkts økning i SampP 500 futures (et tap på 250), som du er kort, vil bli kompensert av en 1-punkts (2 x 125 250) gevinst i verdien av de to lange anropsalternativene. I dette eksemplet vil vi si at vi er posisjon-delta-nøytral. Ved å endre forholdet mellom samtaler til antall stillinger i underliggende, kan vi slå denne posisjonen delta enten positivt eller negativt. For eksempel, hvis vi er bullish, kan vi legge til en annen lang samtale, så vi er nå delta positive fordi vår overordnede strategi er satt til å få hvis futures stiger. Vi ville ha tre lange samtaler med delta på 0,5 hver, noe som betyr at vi har en netto lang posisjon delta med 0,5. På den annen side, hvis vi er bearish, kan vi redusere våre lange samtaler til bare en, som vi nå vil gjøre oss til kortslutningsposisjon. Dette betyr at vi er netto korte futures med -0,5. (Når du er komfortabel med de ovennevnte konseptene, kan du dra nytte av avanserte handelsstrategier. Finn ut mer i å fange fortjeneste med Posisjon-Delta Neutral Trading.) Bunnlinjen For å tolke posisjon deltaverdier må du først forstå begrepet det enkle delta risikofaktor og dens forhold til lange og korte stillinger. Med disse grunnleggende på plass, kan du begynne å bruke posisjon delta for å måle hvor netto eller kort den underliggende du er når du tar hensyn til hele porteføljen av opsjoner (og futures). Husk at det er risiko for tap i handelsopsjoner og futures, så bare handel med risikokapital. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette alternativene delta er kursen for endring av prisen på opsjonen med hensyn til den underliggende sikkerhetsprisen. Delta i et alternativ varierer i verdi fra 0 til 1 for samtaler (0 til -1 for sett) og reflekterer økningen eller reduksjonen i prisen på opsjonen som svar på en 1-punkts bevegelse av underliggende aktivpris. Langt utvalgt alternativer har deltaverdier nær 0, mens dype alternativer for penger har deltaker som er nær 1. Up delta. ned delta Som deltaet kan endres selv med svært små bevegelser av den underliggende aksjekursen, kan det være mer praktisk å kjenne opp delta - og ned-deltaverdiene. For eksempel kan prisen på et anropsalternativ med delta på 0,5 øke med 0,6 poeng på en 1 poengs økning i underliggende aksjekurs, men reduseres med bare 0,4 poeng når den underliggende aksjekursen går ned med 1 poeng. I dette tilfellet er opp-deltaet 0,6 og ned-deltaet er 0,4. Tidsspredning og dens effekter på deltaet Da tiden som gjenstår til utløpet, blir kortere, forverrer tidsverdien av opsjonen og tilsvarende øker deltaet for pengepremiealternativene mens deltaet i utestående penger avtar. Diagrammet ovenfor viser oppførselen til deltaalternativene ved ulike streiker som utløper om 3 måneder, 6 måneder og 9 måneder når aksjene for tiden handler til 50. Endringer i volatilitet og dens effekt på deltaet Når volatiliteten øker, øker tidsverdien av Alternativet går opp, og dette fører til at deltaet i utkanten av alternativene øker, og deltaet i penger for å redusere. Tabellen over viser sammenhengen mellom opsjonene delta og volatiliteten til den underliggende sikkerheten som handler med 50 aksjer. Klar til å begynne å handle Din nye handelskonto finansieres umiddelbart med 5000 virtuelle penger som du kan bruke til å teste dine handelsstrategier ved hjelp av OptionHouses virtuelle handelsplattform uten å risikere hardt opptjente penger. Når du begynner å handle for ekte, vil alle handler gjort i de første 60 dagene være provisjonsfrie opp til 1000 Dette er et tidsbegrenset tilbud. Gjør nå Du kan også like å fortsette å lese. Å kjøpe straddles er en fin måte å spille inntekter på. Mange ganger, aksjekursforskjellen opp eller ned etter kvartalsresultatrapporten, men ofte kan bevegelsesretningen være uforutsigbar. For eksempel kan en avsetning skje, selv om resultatrapporten er god hvis investorene hadde forventet gode resultater. Les videre. Hvis du er veldig bullish på et bestemt lager på lang sikt og ønsker å kjøpe aksjen, men føler at det er litt overvaluert for øyeblikket, så vil du kanskje vurdere å skrive putter på lageret som et middel til å kjøpe det på Et tilbud. Les videre. Også kjent som digitale alternativer tilhører binære alternativer en spesiell klasse av eksotiske alternativer der opsjonshandleren spekulerer rent på retningen til det underliggende innen en relativt kort periode. Les videre. Hvis du investerer Peter Lynch-stilen, prøver å forutsi neste multi-bagger, så vil du vite mer om LEAPS og hvorfor jeg anser dem for å være et godt alternativ for å investere i neste Microsoft. Les videre. Kontantutbytte utstedt av aksjer har stor innvirkning på deres opsjonspriser. Dette skyldes at underliggende aksjekurs forventes å falle med utbyttebeløpet på ex-dividend date. Les videre. Som et alternativ til å skrive dekket samtaler, kan man inngå et tullsamtalespredning for et lignende profittpotensial, men med betydelig mindre kapitalkrav. I stedet for å holde den underliggende aksjen i dekket samtalestrategien, alternativet. Les videre. Noen aksjer betaler generøse utbytter hvert kvartal. Du kvalifiserer for utbyttet dersom du eier aksjene før utbyttedagen. Les videre. For å oppnå høyere avkastning i aksjemarkedet, er det i tillegg til å gjøre flere lekser på de selskapene du ønsker å kjøpe, det er ofte nødvendig å ta på seg høyere risiko. En vanlig måte å gjøre det på er å kjøpe aksjer på margin. Les videre. Dag trading alternativer kan være en vellykket, lønnsom strategi, men det er et par ting du trenger å vite før du bruker begynne å bruke alternativer for dag handel. Les videre. Lær om set call ratio, måten den er avledet og hvordan den kan brukes som en contrarian indikator. Les videre. Kaldeparitetsparitet er et viktig prinsipp i opsjonsprisene først identifisert av Hans Stoll i sitt papir, The Relationship between Put and Call Prices, i 1969. Det står at premien på et anropsalternativ innebærer en viss rettferdig pris for den tilsvarende salgsopsjonen har samme utsalgsdato og utløpsdato, og omvendt. Les videre. I opsjonshandel kan du merke bruken av visse greske alfabeter som delta eller gamma når det beskrives risiko knyttet til ulike stillinger. De er kjent som grekerne. Les videre. Siden verdien av aksjeopsjoner avhenger av prisen på den underliggende aksjen, er det nyttig å beregne virkelig verdi på aksjen ved hjelp av en teknikk kjent som nedsatt kontantstrøm. Les videre.