Flytte Gjennomsnittet Strategi Lønnsomhet

Flytte gjennomsnitt: Strategier 13 Av Casey Murphy. Senior Analytiker ChartAdvisor Ulike investorer bruker bevegelige gjennomsnitt for ulike grunner. Noen bruker dem som deres primære analytiske verktøy, mens andre bare bruker dem som en selvtillitbygger for å sikkerhetskopiere sine investeringsbeslutninger. I denne delen presenterer du noen forskjellige typer strategier - å inkorporere dem i din handelsstil er opp til deg. Crossovers En crossover er den mest grunnleggende typen signal og er favorisert blant mange handelsmenn fordi det fjerner all følelse. Den mest grunnleggende typen crossover er når prisen på et aktivum beveger seg fra den ene siden av et bevegelige gjennomsnitt og lukker på den andre. Prisoverskridelser brukes av handelsfolk til å identifisere skift i fart og kan brukes som en grunnleggende inngangs - eller utgangsstrategi. Som du kan se i figur 1, kan et kryss under et bevegelige gjennomsnitt signalere begynnelsen på en downtrend og vil sannsynligvis bli brukt av handelsfolk som et signal for å lukke eventuelle eksisterende lange stillinger. Omvendt kan en tetning over et glidende gjennomsnitt nedenfra foreslå begynnelsen på en ny opptrending. Den andre typen kryssovergang skjer når et kortsiktig gjennomsnitt krysser gjennom et langsiktig gjennomsnitt. Dette signalet brukes av handelsmenn til å identifisere at momentet skifter i en retning, og at et sterkt trekk sannsynligvis nærmer seg. Et kjøpesignal genereres når kortsiktig gjennomsnitt krysser over det langsiktige gjennomsnittet, mens et salgssignal utløses av en kortsiktig gjennomsnittlig kryssning under et langsiktig gjennomsnitt. Som du ser fra diagrammet under, er dette signalet veldig objektivt, og derfor er det så populært. Triple Crossover og Moving Average Ribbon Ytterligere glidende gjennomsnitt kan legges til diagrammet for å øke signalets gyldighet. Mange forhandlere plasserer fem, 10 og 20-dagers glidende gjennomsnitt på et diagram og venter til femdagers gjennomsnittsfart krysser opp gjennom de andre, dette er generelt det primære kjøpesignalet. Venter på 10-dagers gjennomsnittet å krysse over 20-dagers gjennomsnittet brukes ofte som bekreftelse, en taktikk som ofte reduserer antall falske signaler. Å øke antall bevegelige gjennomsnitt, sett i trippel crossover-metoden, er en av de beste måtene å måle styrken på en trend og sannsynligheten for at trenden vil fortsette. Dette ber om spørsmålet: Hva ville skje hvis du fortsatte å legge til glidende gjennomsnitt Noen mennesker hevder at hvis et glidende gjennomsnitt er nyttig, må 10 eller flere bli enda bedre. Dette fører oss til en teknikk som kalles det bevegelige gjennomsnittsbåndet. Som du kan se fra diagrammet nedenfor, er mange bevegelige gjennomsnitt plassert på samme diagram og brukes til å bedømme styrken til den nåværende trenden. Når alle bevegelige gjennomsnitt beveger seg i samme retning, antas trenden å være sterk. Reverseringer blir bekreftet når gjennomsnittene krysser over og leder i motsatt retning. Responsen til endrede forhold regnes av antall tidsperioder som brukes i de bevegelige gjennomsnittene. Jo kortere tidsperioder som brukes i beregningene, desto mer følsomme er gjennomsnittet for lave prisendringer. Et av de vanligste båndene starter med et 50-dagers glidende gjennomsnitt og legger til gjennomsnitt i 10-dagers trinn opp til det endelige gjennomsnittet på 200. Denne typen gjennomsnitt er bra for å identifisere langsiktige trendreversaler. Filtre Et filter er enhver teknikk som brukes i teknisk analyse for å øke tilliten til en viss handel. For eksempel kan mange investorer velge å vente til en sikkerhet krysser over et glidende gjennomsnitt og er minst 10 over gjennomsnittet før du bestiller. Dette er et forsøk på å sikre at crossover er gyldig og for å redusere antall falske signaler. Ulempen om å stole på filtre for mye er at noe av gevinsten er gitt opp, og det kan føre til at du føler deg som savnet båten. Disse negative følelsene vil redusere over tid, da du kontinuerlig tilpasser kriteriene som brukes til filteret ditt. Det er ingen faste regler eller ting å se etter når du filtrerer det, er det bare et ekstra verktøy som lar deg investere med selvtillit. Flytte gjennomsnittlig konvolutt En annen strategi som inkorporerer bruk av bevegelige gjennomsnitt er kjent som en konvolutt. Denne strategien innebærer å plotte to band rundt et glidende gjennomsnitt, forskjøvet av en bestemt prosentandel. For eksempel, i diagrammet nedenfor er en 5 konvolutt plassert rundt et 25-dagers glidende gjennomsnitt. Traders vil se på disse bandene for å se om de fungerer som sterke områder av støtte eller motstand. Legg merke til hvordan bevegelsen ofte reverserer retning etter å ha nådd et av nivåene. En prisflytte utover bandet kan signalere en periode med utmattelse, og handelsmenn vil se etter en reversering mot sentrums gjennomsnittet. Testing av lønnsomheten ved å flytte gjennomsnittlige regler som en porteføljeseleksjonsstrategi Vlad Pavlov Stan Hurn. Queensland University of Technology, 2 George Street, Brisbane, 4001, Australia Mottatt 10. oktober 2010. Godkjent 14. april 2012. Tilgjengelig elektronisk 24. april 2012. En av de største vanskeligheter ved å vurdere fortjenesten oppnådd ved hjelp av teknisk analyse er at ytelsen av handelsregler er avhengig på det dårlige valget av regelparametere. I dette papiret brukes populære, gjennomsnittlige (eller over-over) regler til et tverrsnitt av australske aksjer, og signaler fra reglene brukes til å danne porteføljer. Utførelsen av handelsreglene på tvers av hele spekteret av mulige parameterverdier evalueres ved hjelp av en aggregatprøve som ikke er avhengig av parametrene til reglene. Resultatene indikerer at for et bredt spekter av parametere beveger gjennomsnittlig reglene kontrarvinning (fortjeneste fra de gjennomsnittlige reglene er negativt). I oppstartsimuleringer er returstatistikken signifikant og indikerer at de gjennomsnittlige reglene tar opp en form for systematisk variasjon i avkastning som ikke korrelerer med standardrisikofaktorene. JEL-klassifisering Avkastning Teknisk analyse Bevegelses-gjennomsnittlige handelsregler Bootstrapping Tabell 1. Fig. 1.Hvordan glidende gjennomsnittlige strategier er risikable Dette er den andre i en tre-delt serie. Les del 1 her. CHAPEL HILL, N. C. (MarketWatch) Flytte-gjennomsnittlige strategier er risikable. Det er den sakreligiøse påstanden jeg introduserte i min kolonne som dukket opp tidligere denne uken, basert på grundig undersøkelse jeg gjennomførte de siste månedene i retur av ulike strategier for bevegelige gjennomsnitt. Som lovet i den første kolonnen i denne tredelte serien, her er en mer detaljert diskusjon om hver av de fire generelle konklusjonene jeg nådde. Finne 1: Selv de beste bevegelige gjennomsnittlige strategiene virker ikke alltid For å forstå hvorfor flytte-gjennomsnittlige strategier er risikable, er det viktig å forstå at det er mer enn en måte å definere risiko på. I henhold til den tradisjonelle akademiske definisjonen av risiko som volatilitet er flytte-gjennomsnittlige strategier faktisk mindre risikable enn markedet. Men det er også en annen slags risiko å ha med hvor lenge strategien kan være under vann. Og når man ser på denne måten, er gjennomsnittlig strategier ganske risikabelt: Selv under ideelle forhold, har de beste strategiene for å flytte gjennomsnittlig, vanligvis underperform markedet for lange perioder, som noen ganger varer i noen tiår. Tenk på 200-dagers glidende gjennomsnitt, kanskje den mest brukte versjonen. Når den ble brukt på SampP 500-indeksen SPX, 0,10, og når den ble brukt i forbindelse med en 5-handelskuvert, var denne strategien en av de få som tjente mer penger enn markedet siden slutten av 1920-tallet, selv etter kommisjoner. (Jeg vil diskutere handelskonvoluttene i et øyeblikk nærmere.) Denne spesielle strategien brukte likevel mer enn halvparten av tiden i løpet av de siste 80-pluss årene etter buy-and-hold, som oppsummert i følgende tabell. Vær oppmerksom på at disse nedslående resultatene gjelder for en av de mest lønnsomme av noen av de myriade bevegelige gjennomsnittlige strategiene jeg studerte. av perioder av denne lengden studert (på et rullende kalenderår) i hvilken flytende gjennomsnittsstrategi gjorde færre penger enn markedet selv i hvilket glidende gjennomsnittlig strategis Sharpe-forhold var mindre enn markeder Spørsmålet å spørre deg selv som du leser disse resultatene: Hvor sannsynlig er du å holde fast i en markedsstrategi som går 20, 10 eller fem år uten å slå markedet. Resultatene mine peker på en potensielt enda mer alvorlig innvending mot strategier som beveger seg i gjennomsnitt: De fleste av de ulike strategiene for flytende gjennomsnitt jeg testet at slå markedet i løpet av de siste århundre har underprestert det siden 1990, og dette kan være mer enn bare en av de periodiske periodene hvor strategier for bevegelige gjennombrudd sliter med å fortsette. Blake LeBaron, finansdirektør ved Brandies University, mistenker at billigere måter å handle inn på og ut av markedet har ført til økt antall investorer som følger strategier som flytter gjennomsnitt, og som igjen har ført til at deres fortjeneste reduseres og til og med forsvinner i de siste tiårene. Legge til tro på professor LeBarons hypotese er at, også begynnelsen i begynnelsen av 1990-tallet, var gjennomsnittlig strategier som stoppet arbeidet på valutamarkedet. Finne 2: Kommisjoner sabotere selv de beste strategiene, slik at transaksjonsfrekvensen er avgjørende. De fleste tidligere studier av glidende gjennomsnitt antok at en investor kunne handle uten provisjoner eller andre transaksjonskostnader. Når du er kvitt denne urealistiske antagelsen, lagrer de fleste flytte-gjennomsnittlige strategier et kjøp og hold av betydelige beløp. Det er spesielt sant i volatile markeder, da mange av de bevegelige gjennomsnittlige strategiene, spesielt de som stole på en kort gjennomsnittlig lengde, ikke sjeldent genererer mange signaler om året. Å avgjøre hva som er en rettferdig kommisjon, er ikke lett, selvfølgelig. Det er verdt å huske at det for det meste av forrige århundre ikke var noen valutahandlede midler som gjorde det mulig for investoren å kjøpe de 30 Dow-aksjene i ett fall, mye mindre de flere hundre aksjene som så var en del av SampP Composite Index. Det var heller ingen pengemarkedsfond hvor du umiddelbart og enkelt kunne parkere kontantinntektene av noe salg. Videre var det ikke før 1. mai 1975 (Big Bang), at provisjonene var deregulert før det, disse provisjonene var faste og betydelige. Ved beregning av hvor stor en treff som de gjennomsnittlige strategiene tok på grunn av provisjoner, antok jeg at 1 måtte betales for hvert kjøp eller salg før Big Bang 0,5 hver vei opp til slutten av 1999 og 0,1 hver vei siden da . Twitter: Hvordan 1000 investerte i tech kan betale med Twitters gangbusters IPO på torsdag, hvor mye penger kunne du ha gjort med 1000 hvis du kom inn på startprisen Hvilke andre tech IPO39s har betalt seg så godt? Hvor rent har WSJ39s Jason Bellini TheShortAnswer. Image: Associated Press En måte å verdsette på hvordan viktige transaksjonskostnader er å vurdere disse strategier effektiviteten er følgende: Når du antar ingen transaksjonskostnader, har mange av de utallige strategiene jeg har overvåket, slått markedet over hele tidsperioden for hvilke data var tilgjengelige. Men ved å inkludere transaksjonskostnader, går nesten alle sammen. Derfor er reduksjon av transaksjonsfrekvensen helt avgjørende for enhver gjennomsnittlig strategi. Mens det er mer enn én måte å gjøre det på, er det kanskje den enkleste og mest vanlige å bruke en såkalt konvolutt. Denne metoden gjør det mulig for investoren å velge et vilkårlig beløp som markedsindeksen må flytte over eller under det bevegelige gjennomsnittet for å generere en transaksjon. Hvis du for eksempel bruker en 1 konvolutt og allerede er på markedet, må indeksen slippe mer enn 1 under glidende gjennomsnitt for å generere et trekk i kontanter. Omvendt, hvis du er i kontanter, vil du bare bytte tilbake til å være på markedet bare hvis indeksen stiger til minst 1 over det bevegelige gjennomsnittet. Jeg testet mange forskjellige konvoluttstørrelser. I nesten alle tilfeller fant jeg ut at konvolutten med optimal størrelse er 5. Når du bruker 200-dagers glidende gjennomsnitt for Dow, falt transaksjonsfrekvensen fra gjennomsnittlig seks per år (eller en gang hver annen måned, i gjennomsnitt ) til bare en gang per år, noe som førte til en markant høyere avkastning netto av provisjoner. Å finne 3: Sans provisjoner, kortsiktige MAs slo langsiktige MAs Hvis provisjoner ikke var en faktor, ville kortere glidende gjennomsnitt generelt være å foretrekke: Mine studier viste at generell pre-transaction-kostnadseffektivitet avtar når du øker lengden på det bevegelige gjennomsnittet. Imidlertid, etter at en realistisk provisjonsforutsetning ble tatt inn, kom de langsiktige glidende gjennomsnittene framover. Selv når du bruker konvolutter for å redusere transaksjonsfrekvensen for kortsiktige glidende gjennomsnitt, kom de langsiktige glidende strategiene generelt utover. Vær imidlertid oppmerksom på at det ikke er noen optimal lengde på glidende gjennomsnitt som du skal bruke. Norman Fosback, redaktør for Fosbacks Fund Forecaster, og tidligere leder av Institute for Econometric Research, setter det slik i sin lærebok Stock Market Logic: Det er ingen magiske tall i trenden etter. Noen bevegelige gjennomsnittlige lengder kan ha fungert best i det siste, men noe måtte fungere best i det siste og ved å teste alt mulig, hvordan kan man hjelpe, men finne det. Det bør være et grunnleggende krav til ethvert flytte-gjennomsnittlig trend-system som praktisk talt alle bevegelige gjennomsnittslengder forutsier vellykket i større eller mindre grad. Hvis bare en eller to lengder fungerer, er oddsene høye enn vellykkede resultater ble oppnådd ved en tilfeldighet. Finne 4: Ikke alle indekser er skapt like når det gjelder flyttende gjennomsnittlige strategier. Du tror sannsynligvis at det ikke betyr noe mye hvilken markedsindeks du bruker når du beregner det bevegelige gjennomsnittet. Men du ville ha feil: Det er markerte avvik i avkastningen av å flytte gjennomsnittlige strategier, avhengig av om du bruker Dow, SampP 500 eller Nasdaq til å generere kjøp og salgssignaler. Tenk på 200-dagers glidende gjennomsnitt kombinert med en 1 konvolutt. Når du baserer denne strategien på Dow Industrials, har det siden 1990 ført til 100 separate transaksjoner i gjennomsnitt på fire per år. Likevel, når den brukes på SampP 500, har denne ellers identiske strategien ført til 68 transaksjoner i gjennomsnitt på færre enn tre per år. På en risikojustert basis har denne strategien slått en buy-and-hold i tilfelle av SampP 500, men ikke Dow. Store avvik som denne beskjærte ofte i min forskning. Fosbacks advarsel notat som jeg nevnte ovenfor er også veldig relevant her. Nate Vernon er senior ved University of Rochester med hovedfag i økonomi. I løpet av sommeren var han intern for Hulbert Financial Digest. Han er også medlem av basketballlaget ved University of Rochester. Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Alle rettigheter reservert. Intradag Data levert av SIX Financial Information og underlagt vilkår for bruk. Historiske og nåværende sluttdatoer levert av SIX Financial Information. Intradag data forsinket per bytte krav. SampPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones amp Company, Inc. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. Realtid siste salgsdata levert av NASDAQ. Mer informasjon om NASDAQ-handlede symboler og deres nåværende økonomiske status. Intradag data forsinket 15 minutter for Nasdaq, og 20 minutter for andre utvekslinger. SampPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones Amp Company, Inc. SEHK intraday data er levert av SIX Financial Information og er minst 60 minutter forsinket. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. Ingen resultater